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工商時報【蘇嘉維╱台北報導】

MCU大廠新唐(4919)受惠於農曆年前客戶拉貨潮,加上TPM(可信賴平台)模組出貨穩定成長。法人預期,新唐第四季業績可望逼近21億元,季減幅度達成個位數,交出淡季不淡的成績單。

此外,新唐近年來受惠遠端伺服器管理(BMC)晶片大洗牌效應,明年可望開始搶攻BMC市占率,提前幫業績打入一劑強心針。

MCU市場今年以來開始從8位元、16位元逐步轉進32位元為導向,新唐看準這波商機,以基於ARM Cortex-M0架構、ARM Cortex-M4架構產品搶進市場,現在已經陸續打入四軸飛行器、互動玩具、智慧家電、穿戴產品等市場,終端客戶主要集中在中國消費性電子產品廠商,本季也正好搭上中國農曆年前的備貨需求,因此本季32位元MCU出貨暢旺。

新唐第四季業績除了MCU外,TPM模組也是支撐營運的主要動能之一。法人表示,新唐的TPM產品經過美國聯邦資料處理標準(Federal Information Processing Standards,FIPS)140-2第二級認證,為全球首款通過FIPS認證TPM 2.0晶片,因此在資料安防領域上相較同業更具優勢,也因此在產品價格(ASP)也更有競爭力,預估今年新唐在TPM晶片部分可望出貨2,000~3,000顆。

在MCU及TPM模組雙引擎驅動之下,法人預估,新唐第四季業績可望達到20.8億元,季減幅度約可落在4%以內,且本季美元強勢升值,預期毛利率也有機會回到40%以上,每股淨利預估落在0.66~0.68元之間。新唐不評論法人預估財務數字。新唐前三季EPS2.33元。

法人指出,英特爾新一代Purley明年推出後,新唐可望透過打入伺服器大廠美超微(Supermicro)帶動BMC晶片放量出貨,明年出貨量預估為40~50萬顆,2018年更可望出貨量三級跳,上看130~150萬顆水準。

下面附上一則新聞讓大家了解時事



國際油價持續震盪走高,一度穿越五五美元(西德州原油),不過五大泛用樹脂價格在二○一六年最後一周見高點後,普遍拉回整理,惟幅度不大,主要還是靠油價攀高拉抬支撐。油價在產油組織及非產油國都達成減產協議下,一六年底收在五三美元附近,較年初低點漲幅超過一倍。一七年一月減產協議生效,是如同協議減產或是私底下又偷偷增產值得追蹤,大致上五○美元可視為強弱關卡。是否向六○美元挺進還待觀察。

油價支撐塑化產品輪漲

所幸進入二○一七年,沙烏地阿拉伯有總市值兩兆美元的ARAMCO國營石油公司進行IPO,這家史上最大的企業新股上市案(總市值將超過蘋果),企業價值與國際油價息息相關,沙烏地阿拉伯正在使盡「洪荒之力」維持、或者拉抬國際油價中,在這家公司未掛牌前國際油價可望在五○~六○美元區間。這次油國組織得以達成減產,沙烏地阿拉夏日活動 伯態度是焦點,協商到最後竟然是自己減產,世仇伊朗不僅未減產反而增產,如此大了讓步,就是為了ARAMCO的股票IPO,這種情況下不太容易令油價在IPO前大跌。

油價下檔有支撐,就容易令石化產品各自表現,在PVC、SM、DOP、ABS等漲過一輪後,落後的EG近期開始補漲,每噸報價已推升至九六五美元,若與一六年低點五五○美元相比,漲幅將近一倍,比五大泛用樹脂漲幅還大。在下游化纖、PET瓶裝粒開工率上升八五~九○%,加上冬季抗凍劑需求、中東Sabic定生活用品檢讓市場供應量減少,EG報價水漲船高,從一六年十月六二○美元附近,一路過關斬將漲到近期九六五美元,而上游成本乙烯報價持穩在一一○○美元附近,東聯、中纖第四季EG本業可望轉盈,最大廠南亞受惠最多。

東聯由EG轉型特化廠,目前EG營收比重約五七%,特化事業約占三八%,氣體約五%,高雄廠完成EO(環氧乙烷)擴產,年產能由二四萬噸增加到三六萬噸,中國揚州EO年產能四○萬噸,受惠EG價格彈升,一六年十一月營收跳增至二三.五二億元,月增率二七%,居家生活但看年增率則高達一三○%,創歷史新高。中纖十一月營收重返三○億元大關,年增七.二%。預計十二月兩家公司營收將持續上升。在第四季產品大漲下,有機會轉虧為盈。

EG補漲東聯中纖樂

此外,石化大宗基本原料丁二烯也再掀漲勢,受下游搶料刺激,近日來暴漲,站上每公噸二五○○美元,創四年半來新高,供應商台塑化一月供料價將大漲;下游台橡、台達化及國喬等可望跟進調漲產品價格,拉大利差。

市場人士表示,丁二烯此波漲勢起於一六年九月下旬,包括新加坡、中國、印度及印尼等地產能陸續傳出故障、停產,天然橡膠減產也產生推波助瀾效應,拉動原料行情一路走高。

而這幾天來,市場再啟動一波恐慌性掃貨潮,主要是石油輸出國組織(OPEC)減產,油價上攻將帶動石化基本原料繼續攀升;同時,包括中油新三輕、日韓等輕裂廠準備一七年二月歲修,料源勢必短缺。丁二烯一六年最低價每噸只有七二○美元,目前價格已經上漲超過三倍。

橡膠系列全面漲價

丁二烯為台橡BR及SBR原料,台橡表示,該公司所生產BR及SBR分別以現貨、月報價及季報價供料給客戶,反映成本增加將會提高賣價。至於另一下游產品ABS生產商台化、國喬及奇美等也蠢蠢欲動,預期原料報價也將水漲船高,有利差擴大效益。國喬的SM近期價格雖回檔,但距離第四季高價一○六八○人民幣不遠,而另一大產品ABS則持穩在最高價,看來一六年第四季以及一七年第一季營收都很優。台達化十一月營收已創一六年最高,十二月也不會差,全年將有獲利機會。

丁二烯報價節節攀高,中國嚴格執行卡車載重限制,不僅帶動運費調漲,刺激一六年卡車總體需求量,加上傳言執行烏賊車退場機制,近期中國在丁二烯、合成橡膠漲價下,加上米其林、固特異、普利司通也調漲輪胎售價, 下游輪胎廠正新、建大、南港、華豐陸續也喊出調漲聲音。南港率先發難,宣布將調整輪胎價格,上漲幅度約九~十二%,華豐跟進平均漲幅約一成。

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